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优于大市评级]9月原油成品油进出口数据分析:9月原油价格持续走
来源:未知 作者:admin 发布时间:2018-10-25 20:01 浏览量:

  原油价格持续走高,进口量有所增加。2018 年9 月,布伦特原油月度均价为79.00 美元/桶,环比增加5.26 美元/桶(+7.1%),国际原油价格持续走高。2018年9 月,我国原油进口量为3721 万吨,同比+3.7%,环比+0.5%。2018 年9月日均原油进口量为124.0 万吨。1-9 月累计原油进口量3.37 亿吨,同比+5.8%。

  2018 年9 月原油进口均价保持平稳。9 月我国原油进口均价为72.92 美元/桶,环比增加0.18 美元/桶(+0.2%)。由于伊朗原油出口量持续下滑,且距离11 月4 日美国对伊制裁最终决定的时间越来越近,10 月初布伦特油价突破80 美元/桶,我们预计10 月我国原油进口均价较9 月会有一定提高。

  2018 年9 月我国成品油净出口量环比大幅减少。9 月份我国成品油出口量407万吨,同比+6.5%,环比-23.5%;成品油进口量292 万吨,净出口量115 万吨,同比-24.3%,环比-56.0%,成品油净出口量同比、环比均出现大幅减少。2018年1-9 月份,我国成品油出口量4428 万吨,同比+20.7%,出口贸易整体保持活跃。成品油累计进口量2478 万吨,累计净出口量1950 万吨,同比+36.8%。

  2018 年8 月成品油产量同比增长(数据延迟1 个月)。2018 年8 月我国成品油产量为3012.2 万吨,同比+2.8%,环比-1.2%;汽油、煤油、柴油产量分别为1146.3 万吨、411.4 万吨、1454.5 万吨,同比分别为+6.4%、+13.2%、-2.3%,单月柴汽比1.21。2018 年1-8 月,我国累计原油加工量3.96 亿吨,同比+7.6%;成品油累计产量2.42 亿吨,同比+3.4%;汽油累计产量9206 万吨,同比+6.0%;煤油累计产量3129 万吨,同比+13.7%;柴油累计产量1.18 亿吨,同比-0.8%。

  2018 年9 月苯-石脑油、丁二烯-石脑油和乙烯-石脑油价差大幅回落。2018 年9 月石化产品价差环比均有不同幅度回落。本周家电圈:戴森召回多款暖风器,在我们跟踪的九种石化产品中,各项产品价差环比均有所回落。其中,苯-石脑油、丁二烯-石脑油和乙烯-石脑油价差有20%左右的环比回落。

  第四季度石化行业看点。回顾2018 年前三季度,石化行业表现不错,行业指数累计上涨6.84%。展望第四季度,我们认为石化行业仍有一些热点值得关注,这些关注点包括:油价、气价、炼化项目等。油价:我们预计四季度油价震荡上行。利来国际娱乐上海奉贤区无人机航拍林业建造效果。气价:我们预计第四季度LNG 价格将上涨。炼化项目:第四季度陆续建成。

  投资建议:油气价格上涨预期下,油气产业链公司将是四季度石化行业重要投资主线。原油产业链:油气开采公司(中国石油、中国石化、新奥股份);油服设备公司(建议关注石化机械、杰瑞股份、通源石油、中海油服、海油工程);煤化工(华鲁恒升);C2/C3 产业链(卫星石化)。

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